期價陰跌不斷，節前低價補庫需求兌現

304：本周304價格環比上周下跌100元/噸，空頭大幅加倉壓價，行業投機度低。周初市場代理挺價增強，宏觀利好發布疊加估值低位，提振下游采買意愿，日內成交有所改善。節后商品市場回落，現貨端跟隨下跌，市場情緒走弱，成交多以散單為主。倉單小幅增加，市場流通資源減少，庫存實現年內首降。

整體而言，鋼廠排產增速雖放緩，但市場流通資源充足，供應壓力仍存；傳統淡季需求疲軟，下游拿貨多以低價資源或剛需為主，投機補庫需求不足，基本面弱勢格局未改；原料端價格小幅走弱，不銹鋼成本支撐下行，價格弱勢震蕩；美聯儲后續降息預期走弱使得投資者情緒降溫，監管部門傳特朗普上臺前釋放風險，宏觀情緒較差。預計短期304冷軋現貨價格跟隨盤面震蕩偏弱運行，關注市場成交和庫存消化情況。預計1月份304冷軋現貨價格圍繞12400-12700元/噸區間震蕩運行。

201：周內201價格維持弱勢運行。盤面持續走弱，影響市場信心。周五下調201J1熱軋價格50元/噸，貿易商紛紛跟隨下探20-50元/噸出貨。消費端觀望情緒濃厚，采買多為低價資源，整體成交氛圍有所好轉，熱軋庫存小幅去化。

宏觀方面，美國CME最新數據顯示，美聯儲1月不降息概率遠高于市場預期值，投資者謹慎觀望，有色板塊承壓，銅價跟隨下行，原料端對于201成本支撐減弱。元旦假期前后，下游需求未有明顯增長，201冷軋庫存微幅增加。市場較為關注后續鋼廠盤價，短期內201價格或維持穩中偏弱運行，預計1月份201J2/J5冷軋毛基價格在6800-7200元/噸區間運行。

430：本周無錫市場430價格偏弱運行為主。周內熱軋價格小幅下調，市場上低價資源涌現，下游逢低采購意愿增加，熱軋庫存小幅去化；節后期貨盤面持續下行影響市場交投信心，貿易商心態偏于謹慎，拿貨積極性降低，多按需補庫促銷為主，整體成交量有限，現貨市場庫存小幅累庫。

整體來看，整體來看，原料端主流鋼廠1月份高鉻招標價延續下跌趨勢，400系成本支撐逐步下移；淡季下游需求偏弱，貿易商對后市行情多保持觀望態度為主。1月份多家鋼廠陸續開啟檢修減產計劃，后期市場供應壓力或將有所緩解，供需博弈之下預計1月份430冷軋價格在7200-7600元/噸區間運行。

 

 

原料：成交清淡，節前拿鐵價格維穩運行

鎳鐵：本周高鎳鐵主流出廠價弱穩運行，至935-945元/鎳，較上周五下跌5元/鎳，近期鎳鐵市場成交清淡，暫無主流鋼廠采購消息。

近期鎳鐵價格承壓，市場成交清淡。國內鎳鐵廠生產虧損，生產驅動力減弱。印尼鎳礦供應緊缺問題緩解，疊加新增產能投產，鎳鐵供應穩步增加。值得注意的是，去年10月份新增的配額需要在當年用完，因此導致四季度當地鎳鐵產量增產，國內鎳鐵進口量重回歷史高位。2025年仍需關注印尼政府對鎳曾策，預計節前鎳鐵價格維穩運行。

佛山市永穗不銹鋼有限公司

鉻鐵：本周高碳鉻鐵主流出廠報價小幅下跌，至7100-7300元/50基噸上下，北方主產區報價跌幅明顯，南方主產區報價弱穩居多。鉻礦價格繼續下滑，現貨市場主要品種40-42%南非粉礦價格下跌至44元/噸度，土耳其塊礦價格下跌至54元/噸度上下，均較上周末下跌1元/噸度，高鉻生產企業成本壓力減輕，但仍在虧損。

繼青山集團2025年1月份鋼招價格敲定后，本周太鋼2025年1月高碳鉻鐵招標采購價格確定為6795元/50基噸（含稅到廠現付），環比下降400元/50基噸，常量采購，2025年2月5日前交貨。主流鋼廠1月份鋼招價格陸續敲定后，高鉻零售市場價格受影響下滑，后期弱勢狀態繼續向礦端傳遞，且隨著春節長假臨近，高鉻市場成交放量有限，預計下周鉻鐵、鉻礦價格仍將有所下跌。