不銹鋼期貨價格本周探底回升，周二期價快速下跌，前三日成交量持續下降，持倉量相對穩定，周五價格大幅反彈，成交量大幅放大。不銹鋼主力合約收于14755，周漲幅0.2%。

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現貨市場方面

現貨市場方面，本周不銹鋼價格整體繼續下行，跌幅進一步擴大。下游消費需求還是不溫不火的狀態，按需補貨，表現不亮眼但還算穩定。

隨著價格不斷下行，貿易環節成交并不穩定，有部分前期空單需求開始補貨，帶動市場銷售熱情。原料端價格持續下跌，使得不銹鋼價格承壓，鋼廠利潤有所回升。

社會庫存仍處高位，雖然在主動去庫階段，但消化進程緩慢。鋼廠庫存壓力仍在，還有降庫的需求。

周五鋼廠限價政策導致前期超賣的空單回補，但漲價不可持續。當前的供需主要矛盾在鎳鐵，且短期無法解決。

不銹鋼短期可以通過減產和改變銷售政策調節，但沒法解決主要的供需不平衡。在沒有其他實質性利好的情況下，不銹鋼的價格將繼續承壓。

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周均價環比分析

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期貨倉單方面

本周不銹鋼注冊倉單庫存繼續下降，周內倉單減少2838至78751噸。倉單的去化速度得到了保持，主要也在于近期期貨價格的快速下跌，去化是好事，但倉單庫存仍高，去化速度的保持還需要維持基差空間。

綜上所述

市場的預期處于悲觀之中，不銹鋼的價格缺少支撐，需求端的信心也在消退，社會庫存去化速度緩慢，原料端的表現頹勢成為當前最主要的矛盾，不銹鋼價格還有進一步下跌空間。

后市還需等待需求的回暖，關注社會庫存的去化速度。預計下周偏空運行。